精选顶级区块链游戏娱乐平台，支持USDT、比特币等数字资产支付。畅玩去中心化游戏平台，体验公平透明的区块链游戏应用。立即加入，探索丰富的USDT支付游戏平台，享受安全便捷的加密货币娱乐！2025年的中国酒店业，以一系列标志性的收并购事件为这一年留下了浓墨重彩的一笔。

　　从年初同程旅行24.9亿元收购万达酒管，到年末湖北文旅入主君亭酒店，再到中旅酒店战略投资雅阁酒店集团，以及雅诗阁与锦江成立合资公司，头部玩家们的集体行动预示着行业格局正在发生深刻变革。

　　曾经在2015年迎来第一波整合浪潮的中国酒店业，在十年后迎来了更为成熟的第二次收并购热潮。

　　与上一轮相比，这一轮并购参与主体更加多元，战略目标更为清晰，资本运作也更为复杂。

　　在消费复苏与市场分化的背景下，酒店业正从粗放扩张走向精细运营，从单体竞争走向生态竞争。

　　头部巨头握手、OTA入局、国资整合，国内酒店市场格局正在以前所未有的速度重构。

　　《酒管财经》“舞向新大陆”跨年专题策划第三期，关注的焦点转向国内酒店市场2025年的收并购浪潮。

　　此前，通过多轮收并购，国内酒店江湖几大重要系别渐成雏形，即国资酒管、OTA系、地产系以及头部酒管等。

　　地方国资、OTA平台和传统酒管，各自带着不同的战略意图和资源禀赋，加入到这场争夺战中。

　　12月初，湖北文旅通过协议转让和部分要约收购，合计持有君亭酒店约36%的股份，成为这家上市酒店集团的新控股股东。

　　这不是孤例。从重庆文化旅游集团重组整合82家市属国企旗下的酒店，到中山投资控股集团完成对中山国际酒店的收购，地方国企在酒店板块的动作频频。

　　国资看中的不只是酒店本身，更是其作为文旅资源整合关键节点的价值。湖北文旅拥有黄鹤楼、武当山等44家景区及46家宾馆酒店，2024年实现净利润1.45亿元。

　　对于地方国资酒管而言，获取稀缺的上市“壳资源”是核心动力之一。在IPO收紧的当下，直接收购成熟的上市旅企，是实现资产证券化、打通融资渠道最为高效的路径。

　　今年4月，同程旅行宣布以24.97亿元收购万达酒店管理公司100%股权，一举将万达酒管旗下九大高端酒店品牌、近600家酒店纳入麾下。

　　同样，携程也已控股了国内高端民宿品牌“大乐之野”母公司，被视为加码非标住宿、抵御美团乡村民宿冲击的关键动作。

　　对OTA平台而言，通过收购现成的优质住宿业态，可以控制更多“货源”，根本上是为了增加自己供应链的优势和护城河。

　　今年6月，中国旅游集团酒店控股有限公司正式宣布战略投资雅阁酒店集团，这是央企与国际酒店集团的强强联手。

　　今年10月，同庆楼又完成了对合肥嘉南酒店管理有限公司100%股权的收购。

　　今年12月，雅诗阁与锦江酒店（中国区）成立合资公司，打造复合旅宿产品。首个落地样本——深圳南山憬黎项目已于10月正式开业，且运营成效初显。

　　从单打独斗到集团军作战，从单纯住宿业务到文旅全产业链整合，2025年的酒店收并购已经超越了简单的规模扩张，而是战略布局的重新谋划。

　　这一筹划长达一年多的收购计划最终告吹，直接导致公司股价在随后四个交易日内累计下跌17.32%。

　　南京商旅原本计划以发行股份及支付现金的方式，购买旅游集团持有的黄埔大酒店100%股权。

　　黄埔大酒店作为四星级单体酒店，业绩表现本就不尽如人意：2023年至2025年一季度，营收和净利润双双下滑。

　　上交所在问询函中直指要害：目前酒店行业出清加速，单体酒店抗风险能力差，行业连锁化率呈现加速提升趋势。

　　这一案例折射出当前单体酒店面临的普遍困境——在连锁酒店集团凭借规模优势、会员体系和完善管理不断扩张的背景下，单体酒店的生存空间正被持续压缩。

　　富力地产收购万达77家酒店后的困境，堪称近年来酒店收并购领域的典型反面教材。

　　后因业绩亏损、公司债务等问题，2022年开始富力开始亏损出售酒店资产，截至2024年末，富力地产所有酒店数量下滑至22家。

　　2025年，泉州富力万达文华、长沙富力万达文华和郑州富力万达文华酒店成功被拍，富力地产旗下酒店数量如今仅剩20家。

　　富力地产收购后的一年内，酒店管理层更换率高达60%，员工流动率超过35%，远高于行业平均水平，导致服务质量下降，客户流失。与之形成鲜明对比的是，一些战略清晰、整合得当的收并购案例则取得了成功。

　　首旅酒店收购如家后成为国内第二大酒店集团；锦江相继收购法国卢浮、铂涛、维也纳与丽笙酒店集团后跃居国内第一、全球第二大酒店集团。

　　酒店并购并非简单的资本游戏，需要专业运营能力、品牌优势和系统支持作为成功基础。

　　随着收并购活动的持续活跃，国内酒店业的格局将迎来深刻变革，几个明显趋势已现端倪。

　　这些头部酒管通过系列资本运作加速市场布局，抢占市场份额，使后来者难以通过“单打独斗”自然成长为市场头部。

　　截至2025年三季度，君亭酒店旗下三大酒店品牌合计开业数量272家，客房数52079间。

　　而国内前三大酒店集团华住、锦江、首旅开业酒店数均突破7000家，亚朵在追赶2000店规模。

　　在头部企业占据规模优势的情况下，聚焦细分市场、打造差异化特色，成为许多酒店的生存之道。

　　酒店行业正经历深刻变革，传统的豪华酒店模式面临挑战，而细分市场的突破将成为未来格局演变的重要变量。

　　今年，中高端酒店市场成为必争之地，华住推出“全季大观”，希尔顿欢朋发布“欢悦版”产品，均瞄准这一赛道。

　　据中国旅游研究院数据，2025年上半年，精品设计酒店、主题文化酒店、健康养生酒店等新业态的收入增长率达到25%以上，远高于传统酒店的3%的增长水平。

　　今年11月，在国内大住宿业的数字生态服务商绿云的牵头下，君亭酒店、锦颐酒店、仟那酒店、苏州书香酒店、景德镇陶邑酒店、沃德酒店组建了八方联盟数字会员共生平台。

　　每个岛屿上都有各自的会员体系、权益、等级、数据库，却从未真正连在一起，相互间的竞争就是你死我活的零和博弈。

　　未来的酒店市场，既不是简单的“强者恒强”，也不会是新势力轻易颠覆现有格局。

　　下一个十年，那些能够快速适应变化、在细分市场建立优势、并有效整合资源的玩家，将在新一轮行业洗牌中脱颖而出。

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